Москва. 23 августа. FINMARKET.RU - Вице-премьер Аркадий Дворкович поднял правительство в последний и решительный бой с Игорем Сечиным и возглавляемой им компанией "Роснефтегаз".
Сечин, уйдя из правительства (он занимал тот же пост, что и Дворкович сейчас) к июлю подготовил схему передачи "Роснефтегазу" большого куска российской энергетики.
В ответ Дворкович в августе написал (от имени правительства) письмо президенту Владимиру Путину (копия документа есть в распоряжении "Финмаркета"). В письме вице-премьер не только сообщил о недостатках предложенных Сечиным "мероприятий", назвав их "фактической приватизацией" энергоактивов, но и изложил собственную схему инвестирования в энергетику без участия "Роснефтегаза".
Сечин предлагал:
- Объединить электро-сетевые холдинги "ФСК ЕЭС" (сети высокого напряжения) и "МРСК" (региональные распределительные сети "к потребителям") в единую Национальную сетевую компанию, а госпакет ее акций передать госкомпании "Роснефтегаз".
- На выходе должна получиться одна из крупнейших в мире сетевых компаний, способная привлекать финансирование. Само объединение, предложенное Сечиным в мае, уже одобрено всеми ведомствами, а передача нового холдинга в управление "Роснефтегазу" - нет.
- Передать "Роснефтегазу" крупные пакеты акций гигантов гидрогенерации - "РусГидро" и "ИНТЕР РАО". Компаниям нужны деньги на инвестпроекты — объединение генерирующих мощностей Восточной Сибири и участие в строительстве ГЭС в Киргизии.
- "Роснефтегаз" должен полученные активы, страдающие от недостатка инвестиций, "докапитализировать", т. е. обеспечить инвестициями.
Идея была одобрена Путиным, который, став президентом, сразу подписал указ, разрешающий "Роснефтегазу" (100% акций принадлежит государству) участвовать в приватизации госкомпаний ТЭК. Предполагалось, что ему хватит на докапитализацию собственных денег — 100 млрд, полученных за полтора года виде дивидендов по находящимся у него в собственности акциям "Роснефти" (более 75%) и "Газпрома" (более 10%).
- 10 июля состоялось заседание комиссии по ТЭК при президенте, на котором выяснилось, что сделки будут стоить существенно больше. Путин поручил правительству просчитать все последствия плана.
- 10 августа Аркадий Дворкович доложил Путину итоги "исследования".
По вопросу объединения ФСК ЕЭС и МРСК на основе "Роснефтегаза":
- На выкуп акций у миноритарных акционеров ФСК и МРСК и погашение их кредиторской задолженности потребуется 400 млрд руб.
- Объединение двух холдингов во вновь создаваемой Национальной сетевой компании (75% принадлежит "Роснефтегазу" - это, фактически, приватизация стратегических предприятий, которая требует изменения в законодательстве.
- Подобная приватизация приведет к потере управления государством электросетями, в части обеспечения энергией потребителей, реагирования на чрезвычайные ситуации и тарифного регулирования.
- Схема противоречит закону "Об энергетике" и принципам реформы электроэнергетики, которая и отделила генерацию энергии от распределения.
- Всю схему, предложенную "Роснефтегазом", правительство считает нецелесообразной — дорого (и не понятно, откуда "Роснефтегаз" возьмет на это деньги), неэффективно, противоречит законодательству и смыслу энергореформы.
Вместо этого Дворкович предложил альтернативные варианты:
1) Присоединить МРСК к ФСК ЕЭС c переходом на единую акцию (не включая дочерние компании МРСК). Это будет стоить 300 млрд руб (98 млрд — выкуп акций у миноритарных владельцев обеих компаний по оферте плюс погашение кредиторской задолженности).
2) Государство вносит свой пакет МРСК (55,95%) в уставной капитал ФСК. Здесь придется делать оферту только владельцам акций МРСК, что потребует 37,2 млрд руб. Сохраняется риск предъявления к погашению кредиторской задолженности МРСК (189,1 млрд руб), но он минимален.
В обоих вариантах акции остаются в федеральной собственности, а значит риски, связанные с "приватизацией" не возникают.
По вопросу "докапитализации" ИНТЕР РАО и РусГидро, продажи пакета "Иркутскэнерго":
- Вся сложная схема Роснефтегаза - продажа пакета акций "Иркутскэнерго", допэмиссия ИНТЕР РАО и РусГидро будет стоить "Роснефтегазу" практически всех его денег - 163,5 млрд руб.
- Продажа ИНТЕР РАО принадлежащих ей 40% акций "Иркутскэнерго" Роснефтегазу без передачи РусГидро противоречит главной задаче — консолидации энергомощностей Восточной Сибири под эгидой РусГидро. Возможность увеличения капитализации РусГидро в краткосрочной перспективе отсутствует.
- Строительство объектов в Киргизии начнется только в 2015-2018 годах, а значит нет смысла проводить уже в 2012-2013 годах допэмисии РусГидро и ИНТЕР РАО в пользу "Роснефтегаза" на сумму 85 млрд рублей с тем, чтобы получить средства "на Киргизию".
- Подобная схема опять же означает приватизацию стратегических активов, что противоречит законодательству — оно прямо запрещает увод из госсобственности таких активов.
- Правительство считает всю схему нецелесообразной по тем же самым причинам.
В качестве альтернативы Дворкович предлагает изящную комбинацию:
1) Продать акции "Иркутскэнерго" напрямую РусГидро, которой они нужны для консолидации энергоактивов Восточной Сибири с тем, чтобы создать крупнейшую гидроэнергетическую компанию к 2015 году.
2) Деньги на это РусГидро (а также на инвестпрограмму на Дальнем Востоке, на которую хронически не хватает средств) получит за счет эмиссии акций, которую выкупит государство.
3) Акции ИНТЕР РАО, находящиеся на балансе РусГидро, — продать "Роснефтегазу". Последний получит долю в ИНТЕР РАО, которую он давно добивается, ИНТЕР РАО — источник средств для инвестиций, а вместе они — возможность реализовать общие проекты с "Роснефтью".
3) Все эти "мероприятия" нужно оплатить из средств "Роснефтегаза", которые он выплатит своему единственному акционеру — государству в виде дивидендов за 2011 год (50 млрд руб).
В заключение Дворкович просит Путина дать поручения реализовать предложенную схему.
Но с этой просьбой могут возникнуть сложности.
Сотрудник секретариата Дворковича подтвердил факт отправки письма, но сообщил, что официальной реакции на него из Кремля в правительство пока не поступило.
Источник в одном из профильных управлений администрации президента рассказал "Финмаркет", что письмо Дворковича в данный момент передано советнику президента Антону Устинову, бывшему сотруднику Игоря Сечина во время работы того в правительстве. Устинов, по словам источника, намерен "отправить письмо на второй круг согласований", повторно запросив у ведомств их позицию.
А Путин ответил Дворковичу по-своему. 14 августа, через 4 дня после письма вице-премьера, он поручил тому ускорить докапитализацию РусГидро (по просьбе компании) по схеме с участием "Роснефтегаза". Источник финансирования по-прежнему не указан. Срок исполнения — не позже I квартала 2013 года.
